​证监会2026年工作会议解读：稳市场、强监管、促改革，护航资本市场“十五五”开局​

1月15日，中国证监会召开2026年系统工作会议，总结2025年工作成效，分析当前形势，部署2026年重点任务。会议以“防风险、强监管、促高质量发展”为主线，围绕市场稳定、制度改革、监管执法、开放合作等关键领域提出系统性举措，为资本市场“十五五”良好开局明确方向。以下从2025年成效回顾、2026年核心任务、政策深意三方面展开解读。

​一、2025年：资本市场“向新向优”的六大突破​

会议指出，2025年证监会系统顶住多重风险挑战，推动资本市场“韧性和活力明显增强”，核心成果体现在六大方面：

1. ​风险防控：构建“稳市机制”，中长期资金入市破局​

通过“防波堤防浪堤”式风险应对，推动构建中国特色稳市机制（如平准基金、央企增持等），中长期资金（养老金、保险资金、外资）入市规模显著增长，市场从2024年的震荡中回暖，投资者信心逐步修复。

2. ​监管强化：“五大监管”落地，违法成本大幅提升​

全面强化“五大监管”（穿透式、全链条、精准化、协同化、科技化），全年查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元（同比增23%），重点打击财务造假、私募基金违规，市场生态持续净化。

3. ​改革深化：投融资综合改革提速，创新动能集聚​

• 科创板推出“1+6”政策（如优化红筹企业上市标准），创业板启用第三套标准（未盈利科技企业），再融资、并购重组规则松绑；
• 公募基金改革启动（如费率下调、产品创新），全年上市公司现金分红回购2.68万亿元（创历史新高），“重融资轻回报”问题改善。

4. ​市场扩容：股债期产品体系完善，服务实体能力增强​

• IPO、再融资合计1.26万亿元，直接支持企业融资；
• 交易所债券发行16.3万亿元（企业债、公司债占比提升），18个期货期权品种上市（如航运指数期货），覆盖更多产业需求。

5. ​法治与投资者保护：安全网织密扎牢​

联合最高法发布执法司法指导意见，加强中小投资者保护（如特别代表人诉讼扩围），资本市场学会成立，舆论环境进一步净化。

6. ​党建与队伍建设：从严治党纵深推进​

以中央巡视整改为契机，强化“三不腐”机制，严查监管干部违纪案件，打造“忠诚干净担当”的监管铁军。

​二、2026年：五大任务锚定“稳与进”​​

面对“内外风险交织、新旧矛盾叠加”的复杂环境，2026年证监会工作围绕“稳字当头、改革攻坚、依法从严、固本强基、做强主场”五大主线展开，核心目标为“质的有效提升和量的合理增长”。

1. ​稳市场：防大起大落，营造“长钱长投”生态​

• ​监测预警与逆周期调节​：通过高频数据监测（如成交量、两融、外资流向）预判风险，灵活运用政策工具（如印花税调整、回购支持）平抑波动；
• ​严打违规行为​：重点整治“过度炒作”“操纵市场”（如游资抱团炒小炒差），维护交易公平；
• ​引导长期资金​：深化公募基金改革（如浮动费率、指数产品），拓宽养老金、企业年金入市比例，推动“长钱长投”从口号落地。

2. ​促改革：提升市场包容性，服务新质生产力​

• ​股权市场改革​：启动“深化创业板改革”（或聚焦“三创四新”企业标准优化），推动科创板“1+6”政策落实，北交所、新三板强化“专精特新”企业培育；
• ​债券市场提质​：扩大商业不动产REITs试点（支持房企存量资产盘活），调整信用债结构（压降高收益债风险）；
• ​期货市场开放​：扩大原油、铁矿石等特定品种开放，吸引境外交易者，提升定价权。

3. ​强监管：零容忍执法，提升震慑力​

• ​重点打击恶性违法​：财务造假（如“专网通信”式造假）、操纵市场（如“坐庄”）、内幕交易（如并购重组泄密）列为“头号目标”；
• ​科技赋能监管​：运用大数据、AI识别异常交易（如“拖拉机账户”），提高线索发现效率；
• ​行业机构规范​：督促券商、基金“专注主业”（如禁止通道业务），完善治理（如独董制度改革）。

4. ​固本强基：上市公司质量“再升级”​​

• ​制度完善​：推动《上市公司监管条例》出台（填补上位法空白），全面落地新《治理准则》（强化独董、中小股东权利）；
• ​行为约束​：严管控股股东“占款”“违规担保”，鼓励分红回购（对“铁公鸡”实施ST预警）；
• ​并购重组激活​：简化流程（如“小额快速”审核），支持产业整合（如新能源、半导体领域）。

5. ​高水平开放：双向互通迈向深水区​

• ​引入来​：优化QFII/RQFII规则（如取消额度限制、扩大可投范围），吸引主权基金、养老金；
• ​走出去​：完善境外上市备案（如VIE企业合规指引），支持优质企业赴海外融资；
• ​风险防范​：加强跨境数据流动监管，参与国际金融治理（如IOSCO规则制定）。

​三、政策深意：为“十五五”开局托底赋能​

2026年作为“十五五”规划开局之年，证监会的部署暗含三大深意：

1. ​​“稳”是前提：为经济转型托底​

通过防风险、稳市场，为“十五五”期间“科技自立自强”“现代化产业体系建设”提供稳定的融资环境。例如，深化创业板改革将直接服务“三创四新”企业，助力新质生产力发展。

2. ​​“改”是动力：破解深层次矛盾​

针对“融资与投资失衡”“上市公司质量不高”“监管滞后于创新”等问题，通过注册制走深走实、监管科技化、开放扩大化，推动市场从“规模扩张”转向“质量优先”。

3. ​​“严”是保障：重塑市场信心​

以“零容忍”执法打击“害群之马”，以“长钱长投”引导理性投资，最终目标是重建投资者对市场的信任——这是资本市场长期健康发展的根基。

​结语：资本市场“新生态”加速成型​

2026年证监会的“施工图”清晰明确：以“稳”为基，以“改”破局，以“严”立规，以“开”拓源。随着政策落地，资本市场将加速从“融资市”向“投资市”转型，在服务实体经济、支持科技创新、增加居民财产性收入等方面发挥更关键作用，为“十五五”经济高质量发展注入强劲动能。