全球第三大运动品牌易主！3G资本680亿收购斯凯奇创行业纪录

（纽约/上海） 全球运动鞋服行业迎来重磅交易。近日，美国鞋业巨头斯凯奇（Skechers）宣布，巴西投资巨头3G资本将以每股63美元的现金价格收购其全部股份，交易总价高达94亿美元（约合人民币680亿元）。这不仅是鞋类行业有史以来最大规模的并购交易，也意味着这家拥有32年历史的”鞋中老头乐”将结束26年的上市生涯，正式私有化。

“舒适科技”缔造商业传奇

斯凯奇的发家史堪称美国梦的典型范本。1992年，理发师出身的罗伯特·格林伯格与儿子共同创立品牌，凭借”厚底一脚蹬”的差异化设计和亲民价格，成功在耐克、阿迪达斯垄断的运动市场开辟出休闲赛道。通过签约布兰妮、金·卡戴珊等顶流明星，品牌迅速打开年轻消费市场，1999年成功登陆纽交所。

在中国市场，斯凯奇2007年通过与联泰集团合资落地，通过深度本土化策略大获成功。尽管常被吐槽”丑鞋”，但其舒适性却征服了广大上班族，被戏称为”打工人通勤神器”。最新数据显示，斯凯奇中国门店数已突破3500家，2024年销售额达89亿元，超越特步等本土品牌。

业绩巅峰急流勇退背后

此次交易时机耐人寻味。2024年斯凯奇全球销售额达89.7亿美元（约合647亿元人民币），同比增长12%，创历史新高。但亮眼数据下暗藏隐忧：中国区销售额连续两个季度双位数下滑，2025年一季度同比暴跌16%。

更严峻的挑战来自贸易政策。作为高度依赖亚洲供应链的品牌，斯凯奇约40%产品产自中国，近期美国对华加征关税直接冲击其成本结构。公司坦言，关税可能导致”产品涨价、需求下降”，这或是促成私有化的关键因素。

3G资本”温和收购”引关注

买方3G资本来头不小。这家巴西投资机构以打造百威英博、汉堡王等消费帝国闻名，其创始人雷曼连续7年稳坐巴西首富宝座。不同于以往”收购-裁员-增效”的激进风格，此次交易特别约定保留现有管理层，延续既定发展战略。

分析人士指出，14倍的市盈率显著低于行业均值，且运动鞋市场仍保持5%的年增速，完美契合3G资本”抄底优质资产”的投资哲学。该交易也标志着消费并购热潮的延续——2024年以来，凯雷收购日本肯德基、红杉入主马歇尔音响等大额交易频现。

目前交易预计将于三季度完成，斯凯奇将获得更灵活的经营空间，而3G资本则斩获又一家全球级消费品牌。这场世纪并购将如何改写运动鞋服格局，市场正拭目以待。

（本文完）