张力家族商业沉浮录：从地产辉煌到债务泥潭

一、事件概述：张量被限制出境始末

近日，富力地产联合创始人张力之子张量被杭州中院限制出境，引发市场关注。这一裁决源于张量未能履行一笔借款担保责任，涉及金额高达11.6亿元。作为”新京城四少”之一，25岁创立实地地产的张量，正面临人生最大商业危机。

二、实地地产暴雷全解析

2.1 实地地产的发展轨迹

• 初创期（2006-2018）：缓慢积累阶段，年销售额不足百亿
• 爆发期（2019-2021）：赶上楼市红利，年销售额从83亿跃升至222亿
• 转折点（2022）：商票暴雷，项目停工，债务危机全面爆发

2.2 代表性项目困境

太原海棠华著项目

• 2020年拿地，总投资超11亿
• 2021年首次开盘即现商票违约
• 项目建设停滞，业主2024年仅收车库
• 项目至今未完全交付，陷入”部分交付”僵局

茂名常春藤项目

• 2019年获取三旧改造地块
• 因虚假宣传遭监管部门处罚
• 2024年被力量集团7000万收购，较拿地成本大幅缩水

三、债务危机深度透视

3.1 法律诉讼缠身

• 自2022年9月以来，张量12次被告上法庭
• 主要案由：借款合同纠纷（俗称”欠钱不还”）
• 最大单笔债务：杭州中院11.6亿执行案

3.2 资金窟窿有多大？

• 实地地产43条被执行人信息
• 总执行金额高达25.5亿元
• 张量个人担保责任重大

四、家族商业版图的双面性

4.1 煤炭业务的”救命稻草”

• 力量发展集团：张力家族煤炭业务主体
• 2022年营收状况：
• 总资产：约120亿元
• 净利润：约15亿元
• 账面现金：6.3亿元
• 已实施救援行动：
• 收购富力海口项目（10亿元）
• 接盘实地多个项目（累计投入约20亿元）

4.2 房地产主业的衰退

• 富力地产：
• 市值从巅峰缩水80%+，现不足40亿港元
• 77间酒店资产成为沉重负担
• 2021年正式暴雷，债务重组艰难
• 实地地产：
• 2020年IPO失败
• 43条被执行人信息压顶
• 销售额断崖式下跌

五、行业启示与警示

5.1 地产黄金时代的终结

• “三高模式”（高杠杆、高周转、高负债）难以为继
• 政策调控加速行业洗牌
• 中小房企生存空间被挤压

5.2 多元化经营的陷阱

• 张力家族”地产+煤炭”双主业模式
• 煤炭业务暂时缓解危机，但难以持续输血
• 跨界经营风险管控难题

5.3 代际传承的挑战

• “新京城四少”的光环褪色
• 富二代接班普遍面临的困境
• 家族企业治理结构的脆弱性

六、未来走向预测

6.1 短期应对策略

• 继续出售优质资产自救
• 争取债务重组机会
• 寻求战略投资者注资

6.2 长期转型方向

• 从”开发商”向”运营商”转型
• 聚焦核心城市优质项目
• 加强现金流管理和风险控制

6.3 行业并购机遇

• 优质资产价格进入底部区间
• 行业整合趋势加速
• 政策支持并购贷款

结语

张量被限制出境事件，标志着一个地产世家的辉煌落幕。从”新京城四少”到债务缠身的被执行人，其经历折射出中国房地产行业的剧烈变迁。在行业深度调整期，如何妥善处理债务危机、实现业务转型，将成为张力家族乃至整个地产行业共同面对的课题。当前，力量集团的救援行动虽暂时缓解危机，但长远来看，唯有彻底转型方能重获生机。