银行揽储”潮玩化”现象深度分析：LABUBU背后的金融营销困局与监管挑战

一、现象本质：利率下行期的创新揽储策略

平安银行西安分行推出的”存款5万元送LABUBU盲盒”活动，本质上反映了当前银行业面临的三大现实压力：

1. 利率持续下行：3个月定存利率仅1%，较传统揽储成本（2.27%综合成本）差距显著
2. 存款集中到期：5-6月定期存款到期高峰与年中考核时点叠加
3. 年轻客群争夺：Z世代金融消费者对传统存款产品兴趣缺缺

二、成本效益的精算博弈

银行通过精算模型实现了看似”亏本”的商业逻辑：

成本项	金额	备注
3个月利息支出	125元	5万×1%÷4
LABUBU采购成本	159元	批量采购价或低于官方售价
综合成本	284元	实际年化成本2.27%
比较优势	较同业高0.77-1.27%	但获得年轻客群开户和存款沉淀

三、监管红线与政策沿革

该做法涉嫌违反多项监管规定：

1. 2018年存款偏离度新规：明确禁止”赠送实物吸收存款”
2. 2023年市场利率自律公约：要求规范存款市场竞争秩序
3. 长三角最新监管指令（2024年6月）：

• 立即暂停实物赠送类产品
• 宣传物料限期下架
• 存量业务2025年底前退出

四、行业影响的多米诺效应

1. 客户行为异化：

• “存款旅游”现象涌现（跨区域开户）
• 三个月短期资金快进快出
• 社交平台催生”羊毛党”专业攻略

1. 银行间模仿竞赛：

• 部分银行客户经理主动联系”潮玩爱好者”
• 礼品升级趋势（从粮油→电子券→限量潮玩）
• 中小银行跟风导致成本压力加剧

五、深层矛盾与转型路径

（一）当前困局

1. 负债端：存款利率市场化与规模考核的矛盾
2. 资产端：贷款需求不足与息差收窄的双重挤压
3. 数字化冲击：互联网平台分流银行传统存款业务

（二）专家建议转型方向

1. 客户经营：

• 建立代发工资等场景金融生态
• 开发年轻客群专属存款产品（如梦想储蓄计划）

1. 服务升级：

• 强化财富管理服务能力
• 构建”存款+”综合金融服务方案

1. 监管协同：

• 建立差异化考核机制
• 放宽中小银行产品创新空间
• 完善存款保险制度增强自然吸储能力

六、国际经验对照

日本”超低利率时代”的银行创新案例：

1. 三井住友银行：联名动漫IP发行主题借记卡
2. 乐天银行：积分兑换体系替代利息支付
3. 监管启示：允许适度营销激励但严格限制成本占比（日本规定不超过存款余额的0.1%）

七、未来趋势预判

1. 短期（2024Q3）：

• 监管专项整治”花式揽储”
• 银行转向隐蔽式营销（如”新客礼”而非存款礼）

1. 中期（2025年前）：

• 存款利率并轨加速推进
• 银行负债管理转向主动负债工具运用

1. 长期：

• 建立基于客户价值的存款定价体系
• 金融科技重构揽储模式（区块链存款凭证等）

当前这场由LABUBU引发的揽储热潮，暴露出中国银行业在利率市场化改革进程中的适应性挑战。解决问题的关键不在于禁止营销创新，而在于建立市场化竞争规则，推动银行从”规模驱动”向”价值驱动”转型。监管机构需要平衡风险防控与金融创新，为银行探索合规有效的客群经营方式留出试错空间。