美债短端利率波动，黄金白银投资机会显现

在美联储的议息会议之后，市场的加息预期得到了显著缓解，美元走弱的趋势为贵金属市场带来了新的投资契机。对于投资者而言，当前环境可能提供了逢低买入黄金和谨慎偏多白银的机会。

首先，从Au2406合约来看，投资者可以关注540元/克至545元/克的价格区间，以寻找合适的买入点。同时，Ag2406合约的买入机会也值得关注，理想的买入区间为6,750元/千克至6,800元/千克。

美国4月份的通胀数据虽然超预期，但美联储在5月的议息会议上对加息的态度有所放松，这可能对贵金属价格产生一定的支撑作用。尽管短期内再次加息的可能性较低，但高利率环境仍可能持续，因此投资者需要密切关注利率的动态变化。

通胀方面，尽管4月份的breakeven inflation rate变动有限，但美国通胀数据下行放缓的迹象已经显现。如果未来美国经济数据和就业市场表现稳健，通胀水平可能难以迅速达到美联储设定的2%目标，这将有利于贵金属价格的稳定。

汇率方面，美元在4月经历了冲高回落的走势。这主要是由于市场对美联储加息的预期一度升高，而欧元区降息预期则导致欧美利差走阔。然而，在美联储会议后，市场对继续加息的预期得到缓解，美元也随之回落。

市场风险定价方面，VIX指数虽然一度上升但随后回落。地缘政治的发展仍需关注，同时美国和日本主权债CDS标价仍在上升，但流动性风险目前并不突出。

值得一提的是，全球央行在2023年累计净购入了1,037.38吨黄金，这是连续第13个季度净增仓。中国央行更是连续购金18个月，2024年2月官方黄金储备达到2257吨，占比外汇储备增至4.3%。这一趋势显示了全球央行对黄金配置的热情依然高涨。

在策略上，黄金和白银均呈现出谨慎偏多的态度。期权策略方面，投资者可以考虑卖出看跌策略。然而，市场风险仍需谨慎对待，包括加息预期再起、获利多头了结离场以及持续加息可能引发的流动性风险等。