羽绒服行业“暖冬”遇冷：原料暴涨、消费分化与结构性洗牌

“90%白鸭绒每吨涨了8.8万元”“停车场空位比往年多”“中小商户库存积压”……在平湖·中国服装城——国内最大羽绒服生产及交易中心之一，做了三十年服装的柳建红感慨：“今年又创下历史新高”，但“历史新高”背后，是羽绒原料价格飙升、消费市场疲软与行业洗牌的三重压力。这场由“猪周期”引发的蝴蝶效应，正将羽绒服行业推入“涨价与分化”的新周期。

一、原料暴涨：从“周期起伏”到“历史新高”

1. 价格飙升：白鸭绒两月涨8.8万/吨

羽绒价格的“周期起伏”本是行业常态——冬季上涨、春节后回落、5月低位。但今年，这一周期被打破：截至11月26日，90%白鸭绒价格涨至56.4万元/吨，90%白鹅绒涨至94.3万元/吨，近两个月白鸭绒单价暴涨8.8万元，创历史新高。

2. 涨价逻辑：猪肉低价→禽类养殖收缩→羽绒减产

原料暴涨的深层原因，藏在“猪肉价格”里：

• ​肉类替代效应​：猪肉均价同比下跌19.7%（农业农村部数据），廉价猪肉抑制了鸭、鹅肉消费，导致禽类养殖规模收缩，羽绒作为养殖副产品随之减产；
• ​新国标推高成本​：2022年实施的羽绒服新国标，将核心指标从“含绒量”改为“绒子含量”（剔除绒丝等废料），相当于“羽绒含金量”提升，进一步推高原料成本；
• ​补单需求拉动​：行业转向“小批量、柔性生产”后，持续补单需求从消费端反向拉动价格，形成“越涨越买、越买越涨”的循环。

二、市场遇冷：旺季不旺，行业洗牌加速

1. 平湖服装城“旺季平淡”：停车场空位、客商保守

作为行业晴雨表，平湖服装城今年11月“旺季”略显冷清：

• ​客流与物流双降​：停车场空位增多，往年堵车的马路如今畅通；采购商人数虽超去年同期，但采购量趋于保守，生产排期松散，发货节奏不如往年紧凑；
• ​商户数量收缩​：上半年备货及反季销售规模收缩，部分资金周转困难的小店关门转让，行业进入“结构性出清”。

2. 商户困境：成本上浮、利润压缩、不敢涨价

对柳建红这样的源头工厂店而言，压力来自三方面：

• ​成本两头挤压​：一件200克充绒量的羽绒服，原料成本约112元，加上旺季人工成本，占总成本七成；终端售价受消费市场限制，不敢大幅涨价，只能“压薄利润倾销”；
• ​备货两难​：老客户可“预订金模式”（春节前结清尾款），新客户需现金拿货，资金压力大；若囤货后价格回落或暖冬滞销，将面临亏损（去年暖冬已导致不少商户库存积压）；
• ​订单碎片化​：“小单快反”成主流——早年外贸单几十万件，如今小型零售商单次采购仅两三百件，客户增多但单量收缩，生产效率与成本控制难度陡增。

三、行业分化：从“卷价格”到“卷品质与市场嗅觉”

1. 消费分化：平价拼性价比，高端溢价增强

市场呈现“哑铃型”分化：

• ​平价市场​：千元以下羽绒服按成本定价，中小厂商提价空间有限，面临直接冲击；
• ​高端市场​：溢价能力增强，波司登战略投资加拿大高端品牌Moose Knuckles，瞄准高净值人群；
• ​性价比赛道​：大众品牌逆势增长，如波司登旗下雪中飞2024/2025财年上半年营收增速达47.1%，显著高于主品牌19.4%的增速。

2. 商户应对：从“被动生产”到“主动押款”

为破局，商户从三方面调整策略：

• ​设计驱动​：柳建红高价买版、改款封样，“押中爆款可能盘活全年”；
• ​柔性生产​：自有工厂灵活调配资源，控制成本；依赖外包的商户则需承担更大压力；
• ​市场嗅觉​：关注流行趋势，从“看天吃饭”转向“预判需求”，应对气候异常（如暖冬）和消费疲软。

四、未来展望：结构性洗牌中的“韧性竞争”

1. 短期看天气与补货：12月或成关键

平湖服装城运营总监陈杰认为，“旺季不旺”为时尚早：若12月大面积降温，采购商集中补单将带动回暖；具备“灵活响应补货需求”能力的商户，仍有机会突围。

2. 长期看“三力”：市场嗅觉、柔性生产、供应韧性

行业已从“价格与规模竞争”转向“结构性竞争”：

• ​市场嗅觉​：预判流行趋势、消费需求（如平价vs高端）；
• ​柔性生产​：适应“小单快反”，降低库存风险；
• ​供应韧性​：平衡备货与现金流，应对原料价格波动（如柳建红提前半年预订低价羽绒）。

结语：从“周期波动”到“价值重构”

本轮羽绒服行业的“涨价与遇冷”，本质是原料供应端（猪肉周期+新国标）、消费端（疲软与分化）、生产端（柔性化转型）三重变革的叠加。对中小商户而言，“卷价格”已无出路，需在“品质、设计、效率”中寻找差异化；对行业而言，这是一次“结构性洗牌”，淘汰低效产能，倒逼企业从“粗放扩张”转向“精细化运营”。

正如柳建红三十年的经验：“经营上稍有闪失，可能又是亏损的一年”——但在洗牌中活下来的，终将更懂如何在“成本与需求”的钢丝上，走出稳健的步伐。