江苏前首富季昌群的“资本败局”：从70亿并购到12亿债务官司，一场控制权与贪婪的连环劫

近日，江苏前首富季昌群在香港输掉的一场官司，将这位曾经的“资本玩家”再次推上风口浪尖——法院判决其向天元控股偿还近9亿港元债务，加上另一笔未判决的3.4亿，总金额超12亿。这场债务纠纷的背后，是一连串资本游戏的崩塌：从借壳上市到70亿并购，从首富暴雷到子公司66亿“财务黑洞”，季昌群的故事堪称一部“资本贪婪史”，也揭开了中国民营企业资本扩张的典型困局。

一、从建筑商到资本玩家：70亿并购堆起的“江苏首富”梦

季昌群的发家史始于安徽马鞍山，后在江苏南京靠建筑业起家，成立丰盛集团。2013年，他通过收购“香港壳王”简志坚的壳公司，将丰盛商业业务上市（更名“丰盛控股”），正式踏入资本市场。2016年，他开启“并购狂潮”，先后将衍生集团、实力建设、卓尔智能、中国高速传动等企业纳入囊中，累计投入超70亿。

资本游戏的“燃料”是高息融资：为支撑并购，2016年季昌群通过天元控股牵线，与Renco控股成立两只基金：

财富基金：天元出资6.8亿，Renco出资3.4亿，季昌群承诺21.89%的高收益；
足球基金：天元出资5.2亿，收益率9%。

高息融资的风险被丰盛控股股价的飙升掩盖——通过资本运作，丰盛控股市值翻了200多倍，季昌群借此登顶“江苏首富”。但他未曾料到，这场“击鼓传花”的游戏，终因2018年底的债券违约戛然而止：丰盛集团12.78亿债券公开违约，触发45亿债券提前还款条款，首富“暴雷”。

二、债务危机与“自救”失败：从卖股还债到收购黄了

首富“暴雷”后，季昌群试图通过资产处置还债，其中关键一步是与浙江女首富周晓光的“百亿收购案”：2018年，周晓光的新光圆成（刚借壳上市2年）抛出计划，拟以83亿-136亿现金收购丰盛控股持有的中国高速传动。但新光圆成自身总资产仅160亿，现金仅2亿多，“2亿撬动100亿”的操作被指“赵薇式收购”，且被曝丰盛内部存在内幕交易，最终交易流产。

随着丰盛控股股价暴跌，中国高速传动市值缩水至不足30亿港元，季昌群“卖股还债”的计划彻底落空。更致命的是，这场失败的收购暴露了丰盛控股的流动性危机，债权人开始追讨债务，香港法院的9亿判决仅是开始。

三、子公司“内战”：66亿“财务黑洞”与控制权争夺

如果说债务危机是季昌群的“外患”，那么中国高速传动的“内斗”则是压垮他的“最后一根稻草”。

中国高速传动本是丰盛控股的重要资产（2016年收购），但2023年突然曝出“财务黑洞”：旗下3家子公司声称66.4亿款项未收回，且交易对手与丰盛控股、季昌群关联。中国高速传动迅速行动：报警、罢免丰盛派驻的董事房坚（指控其挪用资金、职务侵占）、成立调查委员会核查财务记录。

丰盛控股则反击称，自己持股70%+，拥有实控权，且“2023年的钱2024年才公布”涉嫌财务造假。双方的矛盾核心是控制权：

2016年丰盛入主后，中国高速传动创始人胡氏父子从实控人变为“职业经理人”，但董事会仍由内部人掌控；2020年丰盛派驻房坚任董事长后，通过出售子公司南京高齿股份（仅剩50.02%持股），削弱了对核心资产的掌控；
2024年南京高齿修订章程，董事会扩至9席但中国高速传动仅提名4人，控股权与董事会话语权双重流失。

66亿“下落不明”的资金，成为双方互撕的导火索：胡氏父子欲将季昌群等人“送进去”，季昌群则试图推翻胡氏父子的控制权。这场内斗中，双方各执一词——季昌群称“警方已还清白”，中国高速传动则称“侦查未结束”，最终演变为“谁也赢不了”的僵局。