寒武纪与梁军天价诉讼：股权纠纷背后的企业与个人博弈

一、天价索赔引关注：42.87亿劳动争议刷新纪录

10月31日晚间，寒武纪发布公告称，原副总经理、首席技术官梁军以“劳动争议”为由起诉公司，索赔股权激励损失高达42.87亿元。这一数字创下中国上市公司劳动争议索赔金额的新纪录。目前，北京市海淀区人民法院已立案受理，但尚未开庭审理。

资本市场迅速做出反应，公告发布后的第一个交易日（11月3日），寒武纪股价跌2.07%，报收于1346.6元/股，总市值5678亿元。这起突如其来的诉讼，不仅让寒武纪陷入舆论漩涡，也引发了市场对其公司治理和未来发展的关注。

二、股权纠纷“罗生门”：从劳动关系确认到索赔逻辑

（一）索赔构成与核心争议

梁军的诉讼请求主要有三项：一是确认其与寒武纪在2017年10月18日至2022年2月10日期间存在劳动关系；二是要求寒武纪赔偿其股权激励损失42.87亿元；三是要求寒武纪承担诉讼费用。

这起索赔的核心争议点在于，梁军间接持有的寒武纪股票应按照《持股计划》约定被回购，还是按其主张的根据股票市场价值计算股权激励损失。寒武纪最近52周最高价曾达到1595.88元，即便按最新1346.6元的收盘价计算，这1152.32万股的当前市值约为155亿元。而梁军舍弃百亿当前总价，转而索赔42.87亿元，原因是他认为股票在2024年1月2日解禁后，曾提出减持申请，但“寒武纪不配合减持”，所以42.87亿元是基于特定时间点的特定损失索赔，并非股权当前总值。

（二）矛盾爆发：回购条件与股权价值落差

2017年7月，寒武纪向梁军发出《入职意向书》，双方约定年薪、股权授予等内容，并签订《持股计划》。该计划约定梁军的持股权益对应北京艾溪科技中心（有限合伙）和天津玄算九号企业管理合伙企业（有限合伙）两个员工持股平台，梁军在上述平台的实缴出资额约5.26万元。

2022年2月，梁军提出离职，此时处于《持股计划》中约定的“持股权益不得被处分的期间”，触发回购条件，其在员工持股平台的出资额及对应持股权益，应按照约定转让给指定的股权激励相关主体，回购价格是梁军当初约5.26万元的实缴出资额，再加上年化5%的利息。

一边是当时已价值数十亿、如今价值约155亿的股权，另一边是5万余元的回购价，双方矛盾彻底爆发。梁军试图从民事合同角度推翻《持股计划》的有效性，此前他曾就持股权益相关事项提起两起案件，核心诉求是请求确认持股平台的《合伙协议》中的仲裁条款不成立，以及认为《合伙协议》显失公平，要求撤销该协议，但均以失败告终。法院和仲裁机构认定，梁军承认相关文件上的签名为其本人，其请求“缺乏事实及法律依据”，相关裁决已发生法律效力。

（三）寒武纪的反击与当前局势

面对即将被“按成本价”清零的巨额股权，寒武纪在2023年发起诉讼，其股权激励相关主体（即持股平台）起诉梁军，请求法院判令梁军配合完成回购所涉及的工商变更登记，核心是强制执行《持股计划》，迫使梁军以约5.26万元的价格交还1152.32万股股权。目前，这起“回购案件”已开庭审理，正在等待法院最终判决。若寒武纪胜诉，梁军将彻底失去所有股权。

2025年10月的这起42.87亿诉讼，是梁军在民事合同战线彻底失败后开辟的“全新战线”。他试图将纠纷定性为“劳动争议”，在劳动法框架下寻求新机会。但国浩律师（北京）事务所的郑升豪律师分析，梁军持有的是通过持股平台间接持有的“实股”，在法律实践中被划归为“民事合同”关系的可能性更大。此前梁军败诉的案件中，已生效的仲裁裁决认定，梁军后续签署《持股计划》时已了解内容并同意相关条件，应受后续文件约束，这意味着他试图在“劳动争议”案中重新激活《入职意向书》的效力很可能已被否决。

三、人物背景：从华为“麒麟”架构师到寒武纪CTO

出生于1976年的梁军，拥有中国科学技术大学通信与信息系统硕士学历。在2017年加入寒武纪之前，他已在华为供职17年，从工程师一路晋升至高级技术专家，并曾担任华为海思“麒麟”SoC芯片的总架构师。

2017年，梁军加盟尚处创业期的寒武纪，出任副总经理兼首席技术官，负责AI芯片的整体技术和产品研发。在寒武纪近五年时间里，他被视为公司的“技术心脏”，主导了多款核心产品的研发，包括寒武纪首款7nm AI芯片“思元290”，以及后续的“思元370”和“思元590”。他还被认为在推动2017年寒武纪与华为在手机终端芯片业务上的IP授权合作中起到关键作用，任职期间参与研究了138项发明专利。

然而，2022年3月，寒武纪发布公告宣布梁军因“与公司存在分歧”解除劳动合同。据报道，分歧主要集中在公司未来发展上，寒武纪希望“聚焦产品广泛落地，抓住窗口期”，而梁军则希望“在技术和研究上投入更多”。梁军的离去引发资本市场剧烈震动，寒武纪股价大跌，市值蒸发近60亿元人民币。

离开寒武纪后，梁军另起炉灶，创办了上海昉擎科技有限公司。这家初创公司迅速获得资本青睐，2025年7月宣布完成总额达“数亿元”人民币的天使轮融资，领投方包括小米战略投资部、蔚来资本以及上海临港科创投等。

四、寒武纪现状：“股王”盈利与诉讼挑战

这起激烈的法律诉讼发生在寒武纪历史上“最辉煌”的时刻。2025年，寒武纪迎来业绩的“逃逸速度”，得益于AIGC浪潮带来的算力需求激增，以及据称获得来自字节跳动等大客户的重大订单，其财务数据发生质变。

2025年三季度财报显示，第三季度营收17.27亿元，同比增长1332.52%，归母净利润5.67亿元，同比扭亏为盈；前三季度实现营收46.07亿元，同比增长2386.38%，净利润16.05亿元。在强劲业绩推动下，寒武纪股价一路飙升，自2020年以64.39元/股的发行价登陆科创板以来，2025年11月3日已高达1346.6元/股，今年8月以来多次超过贵州茅台，成为A股新“股王”。

但实际上，寒武纪多年来一直亏损，直到2024年第四季度才刚扭亏。梁军42.87亿元的索赔额，是寒武纪2025年前三季度全部净利润的2.67倍。若寒武纪在“回购案件”中败诉，并在“劳动争议”案中支付赔偿，将直接吞噬公司数年利润总和。败诉最坏情况是无法收回股权，这批价值155亿的股权将成为巨大潜在负债，其价值是公司前三季度净利润的近10倍，是前三季度总营收的3.4倍。

这起42.87亿的天价索赔案，既是寒武纪巨大成功的副产品，也是对其公司治理与契约精神的严峻考验。对于梁军而言，在民事合同战场两度败诉、面临股权被强制回购前景下，他选择“劳动争议”路径“最后一搏”；对于寒武纪而言，在公司实现盈利、全力冲刺AIGC算力市场的关键时刻，这起诉讼是一场高成本干扰，公司需投入大量法律和管理精力应对，而此时本应聚焦应对英伟达全球竞争和国内同行追赶。在这场关乎数百亿财富的战争中，或许没有真正的赢家。