东方雨虹‘瘦身’分红真相：22亿现金为实控人解质押‘燃眉之急

东方雨虹在净利润仅1.08亿元的情况下，宣布分红22亿元，主要目的是缓解实控人李卫国的股权质押风险，同时维持投资者回报水平。

东方雨虹的分红背景

• 净利润大幅下滑：2024年，东方雨虹实现营业收入280.56亿元，同比下降14.52%；归母净利润为1.08亿元，同比骤降95.24%，创近13年新低。
• 高额分红计划：尽管净利润大幅下滑，东方雨虹仍宣布拟向全体股东每10股派现18.5元，分红总额达44.19亿元。这一计划引发了市场的广泛质疑。

分红方案调整

• 分红金额减半：面对市场质疑，东方雨虹将分红金额减半至22.1亿元，股利支付率仍高达2042.57%，远超行业平均水平。
• 分次分红计划：公司表示将积极响应一年多次分红、增加分红频次的政策导向，将2024年度分红调整为分次分红，以匹配经营季节性需求。

分红背后的原因

• 缓解实控人质押风险：东方雨虹实控人李卫国持股21.79%，其中79.58%的股份处于质押状态，预估涉及多家金融机构的融资。按调整后分红方案，李卫国可获约4.91亿元（含税），接近其质押债务规模。公司表示，李卫国所获现金分红将主要用于偿还其股票质押融资，降低杠杆，从而化解质押风险。
• 维持投资者回报水平：东方雨虹还计划在2025年中期再次分红，以维持投资者回报水平。公司强调，调整后的利润分配预案能够更好地使公司强化资金储备，保持充裕的流动性，提升抗风险能力，并充分聚焦主营业务和战略布局。

市场反应与担忧

• 市场担忧：市场担忧高分红可能透支公司未来增长潜力，且实控人高质押可能加剧投资者信心不足。此外，有投资者担忧此举可能牺牲公司长期发展资金，尤其在房地产行业下行、公司营收承压的背景下。
• 公司回应：东方雨虹表示，国内产能布局完善，海外拓展以租赁为主，暂无大额投资计划。同时，公司强调财务结构稳健，具备较强的偿债能力和财务杠杆的应用空间。