赣锋锂业获资本青睐：固态电池赛道布局与挑战并存

一、股价反转：从低迷到翻倍的背后逻辑

2021年后，赣锋锂业股价一度跌超82.72%，陷入数年低迷。然而，2025年4月至今，其最大涨幅达107.31%，实现翻倍。这一转变很大程度上源于公司对固态电池领域的重点布局。

（一）密集发声刺激股价

9月18日晚间，赣锋锂业在投资者互动平台密集回应多条与固态电池相关的问题；9月19日上午，公司公众号发文重点介绍固态产业布局及进展。这些发声直接刺激了公司股价，9月19日赣锋锂业涨停，9月19日至今的8个交易日累计上涨25.13%。

（二）重磅动作推动上市进程

9月25日晚，赣锋锂业公告其控股子公司赣锋锂电计划通过货币方式引入投资人增资，总金额不超过人民币25亿元。这一举措为赣锋锂电分拆上市创造了更有利的条件，而赣锋锂电是赣锋锂业在固态电池赛道的重要平台，已取得多项固态电池专利。

二、聚焦固态电池的两大原因

（一）大规模商业化前景渐明

固态电池被认为是“电池终极形态”，近期利好进展不断，大规模商业化越来越近。

行业内进展：仅九月，亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池成功下线；国轩高科全固态中试线贯通，良品率超90%；先导智能推出全固态整线解决方案，设备进入全球头部电池厂供应链。
赣锋锂业优势：赣锋锂业是国内固态电池赛道最早的玩家之一，2016年设立固态电池研发中心，2017年建设首条固态电池产线，入局资历和储备均处于行业前列，自然不会错过当前固态电池走向大规模商业化的风口。

（二）业绩承压需开拓第二成长曲线

1. 基本面现状

今年上半年，赣锋锂业实现营业收入83.76亿元，同比下降12.65%；归属于母公司股东的净亏损为5.31亿元，较去年同期收窄30.13%，但“扣非后归母净利润”为亏损9.13亿元，亏损规模达到去年同期的5.7倍，反映出公司主营业务亏损有所加剧。

2. 亏损原因

亏损扩大的主要原因是主营产品碳酸锂价格持续走低。尽管近年来碳酸锂价格一直处于下行通道，但今年上半年的均价仍低于去年同期水平。截至今年6月末，电池级碳酸锂价格为6.14万元/吨，而去年同期的价格为9.18万元/吨。价格持续承压导致公司盈利能力进一步下滑，今年上半年“锂系列产品”的毛利率仅为8.36%，较去年同期下降3.39个百分点。碳酸锂业务短期内难有起色，因此赣锋锂业另一大主业——锂电池业务必须承担起支撑公司发展的重任，而固态电池作为当前锂电池行业中最具想象力的赛道，成为公司发力的重点。