苏州硅王协鑫集团：钙钛矿风口遇马斯克，主业低谷寻突围

2月上旬，埃隆·马斯克旗下SpaceX团队考察协鑫集团的消息，将这家苏州“硅王”推至聚光灯下。作为全球光伏硅料龙头，协鑫集团在光伏行业深度调整期，正试图通过钙钛矿技术的商业化突破，以及与国际巨头（如SpaceX）的合作，为自身注入新动能。

协鑫集团由朱共山家族实控，总部位于苏州，业务覆盖风光储电算全产业链，资产规模超2000亿元；其核心子公司协鑫科技（主营硅料）资产超700亿元，2025胡润百富榜中，朱共山身家达310亿元。

尽管体量庞大，协鑫科技当前面临主业低谷：

营收依赖硅料：硅料业务贡献超九成营收，但2025年1-6月亏损约18亿元；
行业产能过剩：光伏行业正经历深度调整（2026年4月1日起出口退税取消），颗粒硅均价约50元/kg，虽较三季度均价有上行空间，但难有超额利润；
财务承压：截至2025年6月，协鑫科技总资产715亿元，负债率42%，有息负债176.8亿元，上半年经营活动现金净流出28.7亿元，全体执行董事薪酬压缩至1630万元“过冬”。

在此背景下，朱共山将突围希望押注于钙钛矿技术——这一被其称为硬核“黑科技”的新一代光伏材料。

钙钛矿是一种人工合成材料，因质轻、柔性、成本低，且适应太空等极端环境，被视为下一代光伏技术的核心方向。协鑫自2013年起研发钙钛矿，通过联营公司协鑫光电创下多个全球第一（如最高大尺寸单结效率、最大规划产能），并加速推进商业化：

量产里程碑：2025年10月，全球首片2400mm×1150mm全尺寸钙钛矿组件下线（当前全球最大量产商业化产品），适配BIPV（光伏建筑一体化）场景；
效率跨越：2026年1月，2㎡级钙钛矿-晶硅叠层组件光电转换效率达27.06%，迈过“超越晶硅单结电池27%”的价值红线；
产能落地：2025年6月，全球首个GW级叠层组件生产基地在昆山投产（总投资50亿元，目标产能2GW）；2025年7月，协鑫光电获5亿元融资，用于GW级钙钛矿产业基地建设。

协鑫通过“钙钛矿AI高通量具身智能体”重构研发流程，替代传统“试错法”，以AI优化材料配方和工艺，相当于100多位研发人员24小时工作，电池效率差异小于0.75%，显著降低研发成本。

2026年2月初，协鑫光电的2㎡+商用大尺寸钙钛矿晶硅叠层组件获TÜV莱茵IEC双标认证，打通技术应用转化的关键环节。朱共山更提出“率先启动IPO，成为全球钙钛矿领域第一股”的目标。

协鑫钙钛矿业务的“东风”，来自马斯克的“三年100GW太空光伏”计划（2026年1月提出）。太空光伏需适应真空、强辐射、极端温差环境，而钙钛矿的质轻、柔性、耐辐照特性恰好契合需求，成为该计划的核心材料候选。

SpaceX团队的考察，释放两大信号：

受此利好刺激，协鑫科技股价连续4个交易日上涨，截至2月6日市值约370亿港元。

尽管钙钛矿是未来，协鑫科技的“基本盘”仍是硅料业务。2025年下半年起，其主业已现回暖迹象：

价格反弹：多晶硅价格6月起“深V”上涨，四周内涨幅超36%；
盈利改善：2025年7-9月，光伏材料业务利润约9.6亿元（剔除出售联营公司收益后仍盈利3.2亿元），实现扭亏；
成本优势：协鑫原创FBR（硅烷流化床法）颗粒硅技术，电耗仅为传统棒状硅的1/3-1/2，碳值比行业均值低30%，三季度颗粒硅现金成本24.16元/公斤（较一季度降2.91元），外部售价42.12元/公斤（较一季度涨18%），盈利空间显著提升。

但行业产能过剩（出口退税取消后洗牌加剧）仍是长期挑战，朱共山明确“单靠规模扩张和低价竞争的模式已难以为继”，需通过技术创新（如FBR颗粒硅）巩固优势。